SỐ 1: GAME TĂNG VỐN - KINH ĐIỂN
Tăng vốn bao gồm:
1) Phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu: chia bài đều cho tất cả
2) Phát hành riêng lẻ cho cổ đông chiến lược: 1 ông nào đó được mua rẻ hơn.
3) Cổ tức bằng cổ phiếu: Chỉ là di chuyển khoản mục, tốn 5% thuế.
4) ESOP: thường tối đa 5%, tuỳ doanh nghiệp mà tốt xấu.
5) Trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu
Tất nhiên, chúng ta cần lưu ý thêm:
• Kế hoạch sử dụng tiền tăng vốn của công ty.
• Lượng cổ phiếu mới khi nào về tài khoản...
• Cơ cấu cổ đông, nhóm hưởng lợi chính.
1. PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ
Bản chất:
1) 1.Trước giờ có 3 ông làm ăn với nhau, nhưng giờ cả 3 ông hết tiền rồi.
2) 2.Bây giờ kêu thêm 1 ông thứ 4 vào để góp tiền rồi chia cho cổ phần làm ăn tiếp.
Trong đó được chia làm 2 dạng là:
1) Phát hành riêng lẻ giá cao
2) Phát hành riêng lẻ giá thấp
Đây là trường hợp case by case mà không có công thức chung.
Một số case như MPC, SAB được mua tỷ lệ cao thành công nhưng sau đó cổ phiếu không tăng giá
Một số trường hợp dành cho việc niêm yết cửa sau tương đối đặc biệt mà chúng ta rất khó tham gia.
Trong đó:
• Game tăng vốn của Bank là dễ kiếm tiền nhất cho bank thường vốn hóa lớn; tăng vốn xong thường kết hợp nhiều game khác như chuyển sàn, lọt quỹ, chỉ số... Ví dụ: VCB, SHB, BID
• Tháng 5/2019, Minh Phú chào bán 60 triệu cổ phiếu cho Mitsui, giá 50.630 đồng/cp thành công ty liên kết nhưng sau đó động lực tăng giá sau đó không còn.
2. PHÁT HÀNH THÊM CHO CỔ ĐÔNG HIỆN HỮU
Đây thường là quyết định lớn được thảo luận trong đại hội cổ đông.
Thông thường đều là đánh lên trên 15.000/ cp nếu tăng vốn 1:1 giá 10.000
Đây là dạng phổ biến nhất.
Thành công hay không tùy theo thị trường, giá phát hành, nhóm ngành và dòng tiền.
Uptrend lớn thì đa phần dạng này đều thành công.
3. CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU
Bản chất không có dòng tiền mới vào doanh nghiệp.
Nhưng nó lại thường tạo áp lực tăng trưởng ngược trở lại ban lãnh đạo.
Thống kê cho thấy nhiều cổ phiếu tăng trưởng có cổ tức cổ phiếu trên 30% thường trở thành siêu cổ phiếu.
Ví dụ: DGC, MWG, FRT,...
4. ESOP
ESOP là công ty phát hành riêng lẻ cho nhân viên tại giá thấp.
Thông thường nhưng ông full room ngoại như MWG, FPT, TCB... thì ESOP là tin tốt.
Khi đó tới ngày phát hành thì room ngoại sẽ hở và ngoại sẽ mua full phần ''hở'' này với giá cao nhất.
Quanh ngày ''hở room'' cp thường tăng 10-15% nên nếu bạn dùng margin hợp lý thì cũng là một khoản lời rất tốt.
5. TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI CỔ PHIẾU
Ví dụ:
• Cuối 2018, HSC làm deal cho HNG phát hành 2.200 tỷ trái phiếu.
Lượng trái phiếu này được chuyển đổi thành cổ phiếu giá 12.000.
-> Vô lý khi giá cổ phiếu trên sàn có 9.000 mà lại được đảm bảo ở giá 12.000.
Nghĩa là:
Nếu mình không muốn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu HNG thì công ty sẽ mua lại cho mình với giá 12.000.
=> HNG không muốn cổ đông rút tiền (do thiếu tiền?!) mà muốn chuyển tiền thành cổ phiếu.
Muốn vậy thì giá cổ phiếu phải cao thì trái chủ mới có động lực để chuyển đổi.
Kết quả là sau đó, HNG phi thảng lên giá 17.000 và đi ngang trong hơn 1 năm tới khi chuyển đổi thành công.
