danghoangviet
Member
Vào ngày 27 tháng 2 năm 2021, như thường lệ, Buffett công bố những lá thư ông viết cho các cổ đông trong năm nay, những lá thư này được các nhà đầu tư Phố Wall coi là phải đọc. Cùng với việc phát hành, còn có báo cáo thu nhập năm 2020 của Berkshire Hathaway. Báo cáo cho thấy lợi nhuận sổ sách của công ty năm ngoái cao tới 172,55 tỷ đô la Mỹ.
Mới hôm qua, bản thân Buffett đã đứng thứ 6 trong “Danh sách người giàu toàn cầu năm 2021 của Hurun” với hơn 90 tỷ đô la Mỹ.
Là đệ tử trực tiếp của cha đẻ ngành phân tích chứng khoán, khả năng Buffett đạt được những thành tựu đáng kinh ngạc trên thị trường chứng khoán luôn biến động có liên quan rất nhiều đến phong cách nghe lời nhưng không phải “ông thị trường” của ông.
Tạo một khoản đầu tư tuyệt vời của riêng bạn
Theo cách nói của Barao, “thị trường thường hiệu quả, nhưng không phải lúc nào cũng hiệu quả”, “để tách biệt cảm xúc của một người với thị trường chứng khoán, hãy luôn ghi nhớ câu chuyện về“ Thị trường ”.”
Một bức thư từ Buffett …
“Tôi không thể học Buffett, và tôi không cần phải trở thành Buffett”
Đầu tiên chúng ta hãy nói về câu chuyện ngụ ngôn về “Mr. Market” này:
Bây giờ, giả sử rằng chúng ta đang giao dịch cổ phiếu với một người được gọi là “Mr. Market”. Mỗi ngày, “Mr. Market” sẽ báo giá mua và bán cổ phiếu.
Tuy nhiên, “ông chợ” này có một tính khí kỳ lạ. Khi tâm trạng tốt, anh ta sẽ báo giá cao để mua cổ phiếu của chúng tôi, nhưng khi anh ta xuống giá, giá niêm yết rất thấp.
Điều nghịch ngợm nhất là “Mr. Market” không ngại bị cho ra rìa. Không có thỏa thuận nào được thực hiện hôm nay. Ngày mai anh ấy sẽ đến và đưa ra lời đề nghị mới vì anh ấy có tiền trong túi.
Là mặt khác của giao dịch, chúng ta nên đối phó như thế nào với tính khí thất thường của “Ông thị trường”?
Tại thời điểm này, những người ủng hộ thuyết “thị trường không hiệu quả” sẽ nghĩ rằng mặc dù “Ông thị trường” không chắc chắn, chúng ta có thể sử dụng anh ta hoặc thậm chí thống trị anh ta miễn là chúng ta chú ý đến khi anh ta hạnh phúc và khi anh ta chán nản.
Kết quả là, nhiều chỉ số khác nhau để nghiên cứu các đặc điểm của “Thị trường ông” – các khái niệm như đường trung bình hàng ngày, giao nhau vàng và giao cắt chết đã được phát minh. Người ta sử dụng những điều này như một cánh báo thời tiết để dự đoán tâm trạng và hành vi trong tương lai của ông Market, tiêu biểu nhất là trường phái kỹ thuật tôn thờ “giao dịch thời gian”.
Ngược lại, những người ủng hộ lý thuyết “hiệu quả thị trường” cho rằng “Ông thị trường” đã trở nên khó lường dưới phép thuật của một “bàn tay vô hình”. được trích dẫn. Trước mắt, những hành động trong tương lai của “Ông thị” là không thể kiểm soát được.
Người trình bày hoàn hảo về “lý thuyết hiệu quả thị trường” là Benjamin Graham, cha đẻ của phân tích chứng khoán mà chúng ta đã đề cập trước đó, và là tác giả của câu chuyện “Mr. Market”.
Graham tin rằng đối với “Mr. Market”, chúng ta nên tập trung vào số tiền trong túi của anh ta, chứ không phải tính khí kỳ quặc của anh ta. Nếu “Mr. Market” có vẻ không có tâm trạng bình thường, chúng ta nên phớt lờ anh ta hoặc sử dụng anh ta một cách khôn ngoan, nhưng chúng ta không được chơi với anh ta.
Thật không may, chúng tôi không chắc sẽ làm tốt như anh ấy. Ngay cả đệ tử trực hệ Buffett cũng từng thẳng thắn nói: “Trong huyết quản của tôi, chỉ có 80% là máu của Graham”.
Theo cách tương tự, chúng ta không thể học Buffett, cũng như không cần trở thành Buffett.
Đầu tư là về phương pháp, không phải để trở thành ai đó
“Nếu bạn muốn duy trì sự độc đáo, phân bổ tài sản tốt là chìa khóa”
Vì chúng ta không hiểu “Mr. Market” và không thể học Buffett, với tư cách là một nhà đầu tư bình thường, chúng ta có thể làm gì để có được thu nhập đầu tư lý tưởng?
Có thể mượn lời của chuyên gia đầu tư David Swenson để trả lời, đó là: “Những trở ngại mà các nhà đầu tư bình thường phải đối mặt hầu như không thể vượt qua. Chỉ những phương pháp đầu tư phi thường mới có thể thành công. Điều đầu tiên nhà đầu tư cần làm là hình thành tài sản hợp lý. Cấu hình.”
Thật vậy, chỉ bằng cách xây dựng mục tiêu phân bổ tài sản dài hạn và phù hợp, chúng ta mới có thể giảm thiểu rủi ro khi đầu tư và tránh được những tổn thất nghiêm trọng do tâm lý con bạc gây ra.
Ví dụ, nhiều người quan tâm đến các cổ phiếu và quỹ phổ biến. Đặc biệt, các chuyên gia như nhà quản lý quỹ, nhà phân tích nghiên cứu và nhà báo tài chính sẽ dành nhiều thời gian, năng lượng và sự chú ý vào các sản phẩm đầu tư phổ biến này để chứng minh rằng họ có thể dự đoán thành công xu hướng thị trường, thu được lợi nhuận và danh tiếng.
Khi những hành động này đủ để làm cho giá cổ phiếu tăng, chúng sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn, do đó sẽ khiến giá cổ phiếu tăng thêm.
Nhưng mọi thứ sẽ diễn ra ngược lại. Khi ngày càng nhiều tiền đổ vào, điều đó không còn xa với việc giá cổ phiếu giảm hoặc thậm chí lao dốc. Cuối cùng, những hành vi đánh bạc không có nguyên tắc đầu tư, chủ trương “chém trúng đầu rơi”, ảo tưởng “làm giàu qua đêm” là bài học xương máu.
Ngược lại, nếu chúng ta có mục tiêu phân bổ tài sản rõ ràng thì rủi ro đầu tư sẽ giảm đi rất nhiều do việc phân bổ giống đầu tư và tỷ lệ đầu tư hợp lý.
Nói một cách tổng quát, phải đa dạng hóa hình thức đầu tư , điều này đòi hỏi sự phân bổ của từng loại tài sản sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục đầu tư.
Ví dụ: chúng tôi đầu tư 30% số tiền của mình vào thị trường chứng khoán trong nước; 20% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào thị trường chứng khoán nước ngoài; 20% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào bất động sản; 15% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào kho bạc chỉ số lạm phát trái phiếu; 15% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào chứng khoán truyền thống.
Khi giá cổ phiếu giảm, giá trái phiếu tăng, khi trái phiếu giảm, cổ phiếu vẫn tạo ra tiền. Bằng cách này, chúng ta có thể phòng ngừa rủi ro do phân bổ không hợp lý giữa các loại tài sản khác nhau.
Ngoài ra, việc phân bổ tài sản còn phải chú ý đến việc tái cân đối tài sản. Nó đề cập đến việc điều chỉnh tỷ trọng của các loại tài sản trong phân bổ tài sản để đảm bảo rằng nó phù hợp với mục tiêu phân bổ tài sản ban đầu.
Khi thị trường chứng khoán bị định giá quá cao, nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu sinh lời và mua trái phiếu không đủ nắm giữ, từ đó khôi phục danh mục đầu tư về tỷ lệ ban đầu.
Chỉ bằng cách tái cân bằng các loại tài sản một cách có hệ thống thì rủi ro và lợi nhuận của các danh mục đầu tư hiện tại mới có thể gần với kết quả mong đợi hơn.
Tập trung vào đa dạng hóa tài sản và tái cân bằng tài sản
[Các nhà đầu tư thành công sẽ bám sát ý định đầu tư ban đầu]
Giờ đây, chúng tôi biết cách xây dựng phân bổ tài sản đa dạng và chúng tôi cũng nhận ra tầm quan trọng của việc tái cân bằng tài sản. Câu hỏi đặt ra là liệu khoản đầu tư có thành công miễn là đạt được hai điểm này?
Về câu hỏi này, nhà đầu tư chứng khoán đầu tiên của Trung Quốc Yang Wanwan đã trả lời, “Tinh thần là thứ nhất, chiến lược là thứ hai và công nghệ chỉ được xếp thứ ba.”
Có thể thấy, trên con đường đầu tư đầy rẫy rủi ro và cám dỗ, chiến lược và công nghệ thôi là chưa đủ. Nếu bạn có tâm lý không tốt, thì dù kỹ năng phân bổ tài sản và giao dịch chứng khoán của bạn có tốt đến đâu cũng không giúp ích được gì.
Đặc biệt là khi thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn bong bóng, mọi quảng cáo đều là cổ phiếu bán rong, và những khẩu hiệu quảng cáo tràn ngập cho thấy nhà đầu tư hãy nắm giữ thị trường của ngày hôm qua và tránh nạn của ngày hôm qua.
Lúc này, hầu hết các nhà đầu tư sẽ yên tâm nắm giữ các sản phẩm đầu tư chủ đạo, vì đi theo xu hướng có thể mang lại cho người dân cảm giác an toàn. Một số nhà đầu tư không thể cưỡng lại sự cám dỗ hoặc tin đồn và cuối cùng đã từ bỏ kế hoạch ưa thích đang được thực hiện.
Điều đáng sợ là khi bong bóng vỡ, số tiền lãi đáng kinh ngạc trong thời kỳ bong bóng sẽ biến mất. Lúc này, nhà đầu tư dù có hối hận lần nữa cũng không giúp được gì.
Ngược lại, những nhà đầu tư lý trí sẽ không chạy theo xu hướng, mà hành động độc lập với thái độ nghiêm túc và bám sát ý định đầu tư ban đầu của họ .
Thông thường, những nhà đầu tư này sẽ mua các sản phẩm đầu tư lỗi thời và bán đang thịnh hành và thực hiện các hành động ngược lại với xu hướng chủ đạo, và đây chính là lý do thành công của họ.
Mặc dù con đường đầu tư còn dài và quanh co, nhưng chỉ cần chúng ta xây dựng một phân bổ tài sản chất lượng cao và duy trì tâm lý đầu tư tốt, chúng ta đã vượt qua hầu hết các nhà đầu tư.
Mới hôm qua, bản thân Buffett đã đứng thứ 6 trong “Danh sách người giàu toàn cầu năm 2021 của Hurun” với hơn 90 tỷ đô la Mỹ.
Là đệ tử trực tiếp của cha đẻ ngành phân tích chứng khoán, khả năng Buffett đạt được những thành tựu đáng kinh ngạc trên thị trường chứng khoán luôn biến động có liên quan rất nhiều đến phong cách nghe lời nhưng không phải “ông thị trường” của ông.
Tạo một khoản đầu tư tuyệt vời của riêng bạn
Theo cách nói của Barao, “thị trường thường hiệu quả, nhưng không phải lúc nào cũng hiệu quả”, “để tách biệt cảm xúc của một người với thị trường chứng khoán, hãy luôn ghi nhớ câu chuyện về“ Thị trường ”.”
Một bức thư từ Buffett …
“Tôi không thể học Buffett, và tôi không cần phải trở thành Buffett”
Đầu tiên chúng ta hãy nói về câu chuyện ngụ ngôn về “Mr. Market” này:
Bây giờ, giả sử rằng chúng ta đang giao dịch cổ phiếu với một người được gọi là “Mr. Market”. Mỗi ngày, “Mr. Market” sẽ báo giá mua và bán cổ phiếu.
Tuy nhiên, “ông chợ” này có một tính khí kỳ lạ. Khi tâm trạng tốt, anh ta sẽ báo giá cao để mua cổ phiếu của chúng tôi, nhưng khi anh ta xuống giá, giá niêm yết rất thấp.
Điều nghịch ngợm nhất là “Mr. Market” không ngại bị cho ra rìa. Không có thỏa thuận nào được thực hiện hôm nay. Ngày mai anh ấy sẽ đến và đưa ra lời đề nghị mới vì anh ấy có tiền trong túi.
Là mặt khác của giao dịch, chúng ta nên đối phó như thế nào với tính khí thất thường của “Ông thị trường”?
Tại thời điểm này, những người ủng hộ thuyết “thị trường không hiệu quả” sẽ nghĩ rằng mặc dù “Ông thị trường” không chắc chắn, chúng ta có thể sử dụng anh ta hoặc thậm chí thống trị anh ta miễn là chúng ta chú ý đến khi anh ta hạnh phúc và khi anh ta chán nản.
Kết quả là, nhiều chỉ số khác nhau để nghiên cứu các đặc điểm của “Thị trường ông” – các khái niệm như đường trung bình hàng ngày, giao nhau vàng và giao cắt chết đã được phát minh. Người ta sử dụng những điều này như một cánh báo thời tiết để dự đoán tâm trạng và hành vi trong tương lai của ông Market, tiêu biểu nhất là trường phái kỹ thuật tôn thờ “giao dịch thời gian”.
Ngược lại, những người ủng hộ lý thuyết “hiệu quả thị trường” cho rằng “Ông thị trường” đã trở nên khó lường dưới phép thuật của một “bàn tay vô hình”. được trích dẫn. Trước mắt, những hành động trong tương lai của “Ông thị” là không thể kiểm soát được.
Người trình bày hoàn hảo về “lý thuyết hiệu quả thị trường” là Benjamin Graham, cha đẻ của phân tích chứng khoán mà chúng ta đã đề cập trước đó, và là tác giả của câu chuyện “Mr. Market”.
Graham tin rằng đối với “Mr. Market”, chúng ta nên tập trung vào số tiền trong túi của anh ta, chứ không phải tính khí kỳ quặc của anh ta. Nếu “Mr. Market” có vẻ không có tâm trạng bình thường, chúng ta nên phớt lờ anh ta hoặc sử dụng anh ta một cách khôn ngoan, nhưng chúng ta không được chơi với anh ta.
Thật không may, chúng tôi không chắc sẽ làm tốt như anh ấy. Ngay cả đệ tử trực hệ Buffett cũng từng thẳng thắn nói: “Trong huyết quản của tôi, chỉ có 80% là máu của Graham”.
Theo cách tương tự, chúng ta không thể học Buffett, cũng như không cần trở thành Buffett.
Đầu tư là về phương pháp, không phải để trở thành ai đó
“Nếu bạn muốn duy trì sự độc đáo, phân bổ tài sản tốt là chìa khóa”
Vì chúng ta không hiểu “Mr. Market” và không thể học Buffett, với tư cách là một nhà đầu tư bình thường, chúng ta có thể làm gì để có được thu nhập đầu tư lý tưởng?
Có thể mượn lời của chuyên gia đầu tư David Swenson để trả lời, đó là: “Những trở ngại mà các nhà đầu tư bình thường phải đối mặt hầu như không thể vượt qua. Chỉ những phương pháp đầu tư phi thường mới có thể thành công. Điều đầu tiên nhà đầu tư cần làm là hình thành tài sản hợp lý. Cấu hình.”
Thật vậy, chỉ bằng cách xây dựng mục tiêu phân bổ tài sản dài hạn và phù hợp, chúng ta mới có thể giảm thiểu rủi ro khi đầu tư và tránh được những tổn thất nghiêm trọng do tâm lý con bạc gây ra.
Ví dụ, nhiều người quan tâm đến các cổ phiếu và quỹ phổ biến. Đặc biệt, các chuyên gia như nhà quản lý quỹ, nhà phân tích nghiên cứu và nhà báo tài chính sẽ dành nhiều thời gian, năng lượng và sự chú ý vào các sản phẩm đầu tư phổ biến này để chứng minh rằng họ có thể dự đoán thành công xu hướng thị trường, thu được lợi nhuận và danh tiếng.
Khi những hành động này đủ để làm cho giá cổ phiếu tăng, chúng sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn, do đó sẽ khiến giá cổ phiếu tăng thêm.
Nhưng mọi thứ sẽ diễn ra ngược lại. Khi ngày càng nhiều tiền đổ vào, điều đó không còn xa với việc giá cổ phiếu giảm hoặc thậm chí lao dốc. Cuối cùng, những hành vi đánh bạc không có nguyên tắc đầu tư, chủ trương “chém trúng đầu rơi”, ảo tưởng “làm giàu qua đêm” là bài học xương máu.
Ngược lại, nếu chúng ta có mục tiêu phân bổ tài sản rõ ràng thì rủi ro đầu tư sẽ giảm đi rất nhiều do việc phân bổ giống đầu tư và tỷ lệ đầu tư hợp lý.
Nói một cách tổng quát, phải đa dạng hóa hình thức đầu tư , điều này đòi hỏi sự phân bổ của từng loại tài sản sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục đầu tư.
Ví dụ: chúng tôi đầu tư 30% số tiền của mình vào thị trường chứng khoán trong nước; 20% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào thị trường chứng khoán nước ngoài; 20% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào bất động sản; 15% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào kho bạc chỉ số lạm phát trái phiếu; 15% số tiền của chúng tôi được đầu tư vào chứng khoán truyền thống.
Khi giá cổ phiếu giảm, giá trái phiếu tăng, khi trái phiếu giảm, cổ phiếu vẫn tạo ra tiền. Bằng cách này, chúng ta có thể phòng ngừa rủi ro do phân bổ không hợp lý giữa các loại tài sản khác nhau.
Ngoài ra, việc phân bổ tài sản còn phải chú ý đến việc tái cân đối tài sản. Nó đề cập đến việc điều chỉnh tỷ trọng của các loại tài sản trong phân bổ tài sản để đảm bảo rằng nó phù hợp với mục tiêu phân bổ tài sản ban đầu.
Khi thị trường chứng khoán bị định giá quá cao, nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu sinh lời và mua trái phiếu không đủ nắm giữ, từ đó khôi phục danh mục đầu tư về tỷ lệ ban đầu.
Chỉ bằng cách tái cân bằng các loại tài sản một cách có hệ thống thì rủi ro và lợi nhuận của các danh mục đầu tư hiện tại mới có thể gần với kết quả mong đợi hơn.
Tập trung vào đa dạng hóa tài sản và tái cân bằng tài sản
[Các nhà đầu tư thành công sẽ bám sát ý định đầu tư ban đầu]
Giờ đây, chúng tôi biết cách xây dựng phân bổ tài sản đa dạng và chúng tôi cũng nhận ra tầm quan trọng của việc tái cân bằng tài sản. Câu hỏi đặt ra là liệu khoản đầu tư có thành công miễn là đạt được hai điểm này?
Về câu hỏi này, nhà đầu tư chứng khoán đầu tiên của Trung Quốc Yang Wanwan đã trả lời, “Tinh thần là thứ nhất, chiến lược là thứ hai và công nghệ chỉ được xếp thứ ba.”
Có thể thấy, trên con đường đầu tư đầy rẫy rủi ro và cám dỗ, chiến lược và công nghệ thôi là chưa đủ. Nếu bạn có tâm lý không tốt, thì dù kỹ năng phân bổ tài sản và giao dịch chứng khoán của bạn có tốt đến đâu cũng không giúp ích được gì.
Đặc biệt là khi thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn bong bóng, mọi quảng cáo đều là cổ phiếu bán rong, và những khẩu hiệu quảng cáo tràn ngập cho thấy nhà đầu tư hãy nắm giữ thị trường của ngày hôm qua và tránh nạn của ngày hôm qua.
Lúc này, hầu hết các nhà đầu tư sẽ yên tâm nắm giữ các sản phẩm đầu tư chủ đạo, vì đi theo xu hướng có thể mang lại cho người dân cảm giác an toàn. Một số nhà đầu tư không thể cưỡng lại sự cám dỗ hoặc tin đồn và cuối cùng đã từ bỏ kế hoạch ưa thích đang được thực hiện.
Điều đáng sợ là khi bong bóng vỡ, số tiền lãi đáng kinh ngạc trong thời kỳ bong bóng sẽ biến mất. Lúc này, nhà đầu tư dù có hối hận lần nữa cũng không giúp được gì.
Ngược lại, những nhà đầu tư lý trí sẽ không chạy theo xu hướng, mà hành động độc lập với thái độ nghiêm túc và bám sát ý định đầu tư ban đầu của họ .
Thông thường, những nhà đầu tư này sẽ mua các sản phẩm đầu tư lỗi thời và bán đang thịnh hành và thực hiện các hành động ngược lại với xu hướng chủ đạo, và đây chính là lý do thành công của họ.
Mặc dù con đường đầu tư còn dài và quanh co, nhưng chỉ cần chúng ta xây dựng một phân bổ tài sản chất lượng cao và duy trì tâm lý đầu tư tốt, chúng ta đã vượt qua hầu hết các nhà đầu tư.
