Giờ vẫn cãi nhau à, tldr cho các a hiểu nhé:
Deal này gồm 5 bên chính: UBS, CS, Swiss gov, cổ đông - equity holder (qatar, saudis), cocos (AT1) bond holder (các quỹ vulture funds, investor khác)
Chuỗi sự kiện:
CS sập
Swiss gov yêu cầu UBS merge với CS, dead line ~4 ngày trước khi mọi thứ sụp hẳn = hệ quả sẽ còn khủng khiếp nữa.
UBS có món nợ bail từ gov nên khó từ chối, tuy nhiên cả UBS và CS đều khó deal kèo này vì
----Với UBS: Trong khoảng thời gian quá ngắn khó có thể định giá một cách chính xác value của CS để có thể deal một cái giá đủ tốt để làm hài lòng cổ đông UBS
----Với CS: bị rằng buộc lợi ích giữa cổ đông và cocos holder
Thật tình cờ là mấy a cổ đông CS cũng vừa là cổ đông UBS luôn (qatari, saudis)
Gov nhảy vào, sử dụng đặc quyền bỏ qua lượt vote bởi hội đồng quản trị CS ngay trước phiên market mở cửa ngày thứ 2, đập bỏ giá trị cocos.
Kết quả ai cũng biết, 3 bên vui (ubs - deal gần như 0 đồng, swiss gov, cổ đông), 1 bên không vui lắm (CS) và 1 bên rage (cocos holder).
<><><><><><><><><><><><>
Nhưng nếu chọn cocos thì sẽ là:
+1 bên vui (cocos holder),
+2 bên buồn: UBS và cổ đông UBS vì ôm giá cao, cổ đông CS mất trắng (qatar, saudis, có thể không cùng nhóm cổ đông chính xác với 2 banks nhưng về lợi ích quốc gia, lợi ích nhóm thì cùng)
+1 bên không vui lắm: CS
+1 bên buồn nhất là swiss gov: vì bóp dái các nhà đầu tư lớn nhất của mình (qatar, saudis), hệ quả sau này sẽ còn bị capital outflow mạnh nữa.
=> Vậy xét tỉ lệ vui buồn ta nhìn vào cũng thừa biết là các a swiss sẽ chọn bên nào. Vì đơn cử bọn cocos holder hầu hết là các nhà đầu cơ ngoài, không thắm thiết như mấy a kia.
Còn luật đúng hay không thì thực sự vụ này rất khó nói, nhưng về cơ bản thằng gov nó cũng sử dụng quyền của nó đúng mức.