Có những thời điểm nhiều yếu tố bất lợi cùng lúc xuất hiện, và lịch sử cho thấy hiện tại có thể là một trong số đó.
Trong 37 năm qua, giai đoạn từ tháng 8 đến tháng 9 là khoảng thời gian hai tháng có diễn biến yếu nhất của chỉ số S&P 500. Nếu xét theo chu kỳ ba tháng, từ tháng 8 đến tháng 10 cũng là giai đoạn mang lại mức lợi nhuận trung bình thấp nhất. Năm nay còn rơi vào năm thứ hai của chu kỳ bốn năm, vốn theo thống kê lịch sử là giai đoạn thị trường thường đối mặt với nhiều thách thức hơn.
Mối lo ngại càng gia tăng khi lợi suất trái phiếu tăng và giá năng lượng đi lên cùng lúc xuất hiện. Ví dụ đáng chú ý gần đây nhất là năm 2022. Những điều kiện tương tự cũng từng xảy ra vào năm 1990, trong Chiến tranh Vùng Vịnh, và năm 1987, trước cú sụp đổ thị trường vào tháng 10. Trong mỗi trường hợp, lợi suất trái phiếu đều tăng, giá năng lượng leo thang và thị trường chứng khoán gặp khó khăn khi lợi suất trái phiếu một lần nữa thiết lập mối quan hệ nghịch chiều với cổ phiếu.
Hiện tại, bối cảnh đó đang lặp lại. Chỉ số S&P GSCI Energy đã tăng khoảng 30% chỉ trong vòng 5 tuần, trong khi lợi suất trái phiếu toàn cầu đã leo lên mức cao nhất kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 bắt đầu. Đồng thời, mối tương quan nghịch giữa lợi suất trái phiếu và thị trường cổ phiếu đang mạnh nhất trong nhiều thập kỷ.
Lịch sử không bao giờ lặp lại một cách y hệt, nhưng nó thường có những điểm tương đồng. Lợi nhuận doanh nghiệp khả quan, tăng trưởng kinh tế bền bỉ hoặc căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt hoàn toàn có thể giúp thị trường đi ngược lại các xu hướng theo mùa này.
Tuy nhiên, khi nhiều yếu tố bất lợi mang tính lịch sử đang đồng thời hội tụ, bước vào giai đoạn tháng 8–9 là lúc nhà đầu tư cần giữ kỷ luật, quản trị rủi ro một cách thận trọng và để dữ liệu cùng bằng chứng, thay vì ý kiến hay cảm tính, dẫn dắt các quyết định đầu tư.
kinh vl đấy chứ chã chơi.
