Bây giờ xét đến xác suất các khả năng.
Đây là xác suất xác định bởi thị trường:
- ảnh 1 là xác suất về lãi suất USD chả Fed. Ở hiện tại là 5.25%. Trong các suy thoái thì Fed thường hạ ls ~3% chỉ trong vòng dưới 2 năm. Nhưng thím thấy phần lớn thị trường dự đoán ls rơi vào vùng 400-450 (4-4.5%) vào tháng 4-2025, tức là mức hạ ls chỉ khoảng 1.5%
View attachment 2425621
- Tiếp theo là CPI (lạm phát Mỹ).
Thị trường dự đoán 5 năm tới, xác suất CPI tăng mạnh (xanh) rất thấp vs xác xuất giảm mạnh (đỏ). Điều này trái ngược với đầu năm 2022.
View attachment 2425623
Trong lịch sử thì CPI suy giảm mạnh đều tương đương với suy giảm tăng trưởng/tiêu dùng.
Như vậy thị trường dự đoán khả năng lớn hơn về trường hợp 2: suy giảm ở mức vừa phải.
Tỷ giá EUR/USD và giá Vàng trong 2 năm tới
View attachment 2425650
Khả năng USD thay đổi không nhiều và Vàng tăng. Cũng khớp với phân tích trường hợp 2 ở trên.
Tuy vậy như đã nói ở đầu, không phải là việc xác định all in vào đâu. Vẫn còn xác suất xảy ra các trường hợp còn lại và thậm chí những trường hợp không thể nghĩ tới. Tùy tình hình mà phân bố tiền theo xác suất!