Sản xuất kinh doanh về cơ bản biên lợi nhuận không cao (15-20% /năm là quá giỏi rồi)
Và ở Việt Nam đặc thù, trong dài hạn BĐS luôn là kênh an toàn và sinh lãi khủng khiếp nhất. Nên xưa giờ toàn các vụ doanh nghiệp vỏ thì đi kinh doanh, nhưng thực chất ruột là đi chiếm dụng đất.
Khi kinh tế suy thoái thì sức mua yếu, bán hàng khó hơn nên doanh thu khả năng cao là sẽ giảm (so với mức trước đại dịch), trong khi chi phí đầu vào hầu hết tăng vọt vì lạm phát toàn cầu, vì chiến tranh, vì dịch bệnh: nguyên vật liệu, xăng dầu, nhân công, logistics toàn cầu đứt gãy, .. >> biên lợi nhuận càng thấp. Cộng thêm thua kép khi cp bơm tiền mạnh, tiền mất giá, doanh nghiệp cầm mấy đồng tiền lời sau vài năm là gần như bốc hơi. Nên chủ doanh nghiệp đa số họ sẽ không muốn vay mở rộng sản xuất kinh doanh là vì vậy. Ví dụ điển hình là các ông to Hòa phát, fpt sau năm 2021 lời lớn, nhiều tiền mặt thì bắt đầu đổ xô đi làm bđs cả rồi, tầm nhìn của họ rất đúng đắn.
Về phía bank, bank được nới room tín dụng nhưng khó giải ngân hết nếu chỉ cho vay kinh doanh vì lý do ở trên (hiện nay mang tiếng là vay kinh doanh nhưng toàn làm trò để móc tiền ra mua đất), chứ bank muốn cho vay mua bđs bỏ cha ra được, vừa an toàn, dung lượng lại lớn. Càng siết chặt làm căng vụ bđs thì bank càng nguy (nim giảm vì phải giảm lãi vay, trong khi khả năng phải tăng nhẹ lãi huy động để cạnh tranh lấy tiền vào, nợ xấu tăng từ đợt dịch, tài sản đảm bảo chủ yếu là bđs sẽ bị ảnh hưởng nếu các dự án bđs vì thiếu dòng tiền mà chết hoặc đình trệ).
Về phía người dân/người tiêu dùng, tâm lý người việt nam thì nặng đầu cơ, bóp miệng ăn, bóp chi tiêu cũng được để đầu cơ, 1 là gửi tiết kiệm, 2 là vàng, 3 là đất. Nhưng vàng thì phập phù, lúc nào cugnx tình trạng vàng vn cao hơn vàng thế giới thì ai dám giữ lâu, tiết kiệm thì giờ lãi huy động bõ bèn gì so với sự mất giá thực của đồng tiền. vẫn chủ yếu là bđs thôi. Lúc tình trạng bình thường đã nặng tâm lý đầu cơ rồi, thì những lúc bơm tiền mạnh như thế này, những người từng trải qua nhiều chu kỳ kinh tế họ rất nhạy. Nên phần lớn ai có tiền đều sẽ dồn vào bđs hết? Ông nào ít tiền sợ còn chơi liều lách vay để mua đất luôn vì lãi vay còn đang thấp.
Về chính phủ, cái này nhạy cảm nên ko bàn nhiều, nhưng ông cũng biết đấu giá đất là 1 trong những nguồn thu lớn của ngân sách.
Nhìn bức tranh tổng thể vậy từ doanh nghiệp, bank đến người dân đều cùng hướng về bđs như vậy thì nó tăng giá là dễ hiểu thôi. Dòng tiền bơm ra đâu rồi chả về 3 đối tượng này. Về mặt chính phủ, sốt bđs thì lợi cho tăng ngân sách nhưng tiềm ẩn bất ổn xã hội nên chính phủ dùng nhiều biện pháp (trong đó có media) để giảm tính đầu cơ. Cái này tôi thấy hợp lý thôi.
.
