Thôi anh chẳng hiểu để tôi giải thích, thực tế trong nền kinh tế có 2 loại tiền đồng thời tồn tại và tách biệt với nhau tạm gọi là tiền cơ sở ngân hàng trung ương - NHTW và tiền gửi ngân hàng thương mại - NHTM, trong đó tiền cơ sở ngân hàng trung ương bao gồm dự trữ (cơ sở tiền tệ có thể quy đổi thành tiền mặt) và tiền mặt chỉ chiếm phần nhỏ, phần lớn tiền mới được tạo ra trong nền kinh tế là tiền ngân hàng thương mại. Lấy vd ở Anh 97% tổng cung tiền tới từ hoạt động tạo tín dụng của hệ thống NHTM và chỉ có 3% từ NHTW.
View attachment 1509591
Khi các ngân hàng cho vay , thì đó không phải bằng tiền cơ sở hiện có, nó không chuyển sức mua ( tiết kiệm) từ nơi này qua nơi khác của nền kinh tế mà thực sự, bằng hoạt động cho vay, nó tạo ra tiền gửi/ sức mua mới, tất nhiên khi khách hàng muốn rút tiền hoặc chuyển tiền qua ngân hàng khác, nó phải huy động và quay vòng tiền NHTW( quá trình này khá phức tạp có thể đọc thêm ở đây :
http://www.phantichkinhte123.com/2017/04/su-tao-tien-trong-nen-kinh-te-hien-ai.html) . Chỉ có ngân hàng thương mại mới có đặc quyền làm điều này. Nếu hệ thống ngân hàng đồng thời tạo ra rất nhiều "
sức mua mới" và bơm nó vào thị trường bất động sản, giá tất nhiên sẽ tăng vù vù. Đó là bản chất của bóng bóng tài sản, nó là vòng phản hồi tích cực được tạo ra khi tín dụng ngân hàng tăng và kết thúc khi tín dụng ngân hàng giảm.
View attachment 1509722
Bây giờ là phần giải quyết vấn đề, nó rất đơn giản đó là làm như thằng Mỹ năm 2008(
https://thoibaonganhang.vn/vi-sao-qe-bat-luc-voi-lam-phat-19965.html), sử dụng nới lỏng định lượng (QE), tất cả những gì NHTW phải làm là "in tiền" để mua nợ của hệ thống ngân hàng thương mại, người ta sợ nó gây lạm phát/ phá giá tiền tệ, áp lực tỷ giá hối đoái ..vv nhưng về mặt kỹ thuật thì NHTW chỉ tăng cơ sở tiền tệ để hỗ trợ hệ thống NHTM giải quyết vấn đề thanh toán và tiếp tục hoạt động kinh doanh, chứ nó không tăng tổng lượng tiền hiện có trong nền kinh tế( phần lớn là tiền của NHTM),; cái nó thực sự làm là hoán đổi thành phần tiền tệ từ tiền gửi NHTM -> tiền NHTW thông qua hoạt động mua tài sản nợ xấu.
Ý tưởng để chính phủ sử dụng chính sách tài khóa : tăng chi tiêu thâm hụt/ phát hành trái phiếu/ tăng thuế để hỗ trợ BDS và ngân hàng là ngu ngốc vì nó không bao giờ giải quyết được tình trạng giảm phát nợ, nó không có tác dụng kích thích bởi vì không làm tăng tổng cầu trong nền kinh tế, nó chỉ lấy tiền từ khu vực tư nhân rồi lại quăng trở lại.